牌王期现套利：年化15-50%的稳定套利工具

加密货币投资给大多数人的印象是一个高风险、高波动性的投资市场。 10%~20%的波动，吸引了一批偏好高风险、高回报的投资者聚集于此。 而这其中，就像传统金融一样，有很多券商提供期货交易、保证金交易等杠杆比例交易，这让本来就动荡不安的加密货币市场更加疯狂。

在这个疯狂行情的另一边，存在着很多潜在的套利机会，而且是年化收益率在15%~50%的低风险套利机会，这就是本文要介绍的。 相关套利工具注册：Pionex，点击注册Pionex

目录什么是永续合约的资金费率——机制资金费率挂钩现货价格和期货价格的套利机会 机器人期货套利技巧 在高波动市场中整合低风险套利机会

如果您的投资目标是每年赚取 100% 以上的收益，那么这篇文章不适合您。 如果你正在寻找一种比稳健理财收益更高的低风险资产增值方式usdt搬砖风险，那么继续往下看，你会发现一个年化20%的新天地。

疯狂行情的背后隐藏着年化15-50%的稳定套利机会。 以下是笔者近期的套利收益。

看到这里，你心里一定在想，这么好的机会怎么弄到手，一定有问题，难道量化团队不把这个套利机会抢走吗？

没错，最赚钱的套利方式是我们这种小散户没有的。 套利方法有数千种。 我们可以看看过去套利的历史演变。 总体而言，过去三年可以分为两种类型。 进化阶段：

第一阶段：同交易所之间的差价套利，在市场上也常被称为“搬砖套利”

传统金融市场有以标的为中心的报价交易市场，如纳斯达克。 券商做的是帮助用户在纳斯达克下单完成交易； 加密货币交易市场上没有这样的机构。 交易所可以把他看成一个独立的纳斯达克，所以同一种商品在不同的交易所会有价差，比如交易所A的比特币是10000美元，B的比特币是10100美元。 靠搬砖套利的团队缩水了。

比赛结束后，就变成了套利团队之间交易手续费的比拼。 搬砖越低越有优势。 最终只有资金量大的专业团队才能进行搬砖套利。

第二阶段：随着加密货币的金融衍生品越来越多，市场之间的低效联动创造了更多的套利机会

加密货币期货和期权商品在过去两年蓬勃发展。 许多散户投资者依靠这些衍生品来提高杠杆率并扩大回报。 然而，散户投资者对这些金融衍生品背后的规则并没有做太多的研究。 为了套利这些普通投资者在市场上带来的利差，衍生出了很多套利手段。

本文要介绍的期货现货套利就是其中之一，但是在介绍如何抓住这个套利机会之前，您需要了解什么是加密货币永续期货合约。

什么是永续合约

永续合约是加密货币交易市场中的一种特殊期货合约。 没有有效期。 为了保持永续合约与现货价格的解耦，引入“资金费率”机制，让无交割日的永续合约与现货价格之间的价差可以由此收敛，而不会过度解耦.

本文要介绍的套利方式是利用资金费率机制的套利方式。

资金费率——一种挂钩现货价格和期货价格的机制

如上所述，资金费率的设计是为了防止期货价格无限期地偏离现货价格过远。 当市场长期情绪浓厚时，多头方需要向空头方支付资金费率，使期货价格偏离现货价格。 现货价格的多头有持仓成本。 反之，如果做空情绪浓厚，则做空方将向多方支付资金费率。

资金利率的套利机会

资金费率不是交易者支付给交易所的手续费，而是交易双方在永续合约上做多做空时需要互相支付的持有费。 在加密货币市场的特殊机制背景下，出现了新的套利机会：

1. 加密货币市场是长期牛市

币圈是一个长期的长期市场。 大多数市场参与者是散户投资者。 在散户投资者的习惯性思维下，大部分货币的期货价格都高于现货价格。 .

2、资金费率的设计鼓励大家做空

资金费率的设计并不公平。 笔者使用的Pionex使用的是币安的经纪系统。 在币安的永续合约规则下，资金费率的基础利率为每天0.03%，这意味着即使多空方势均力敌，多方仍需支付未平仓合约的0.03%给短边。

永续合约的基准利率为每八小时0.01%，根据市场情况在-0.75%至0.75%之间变动。

在上述两个时空背景下，很多主流币多年来一直处于“正资金费率”，即多头的支付给空头的资金费率，那么我们能不能做空呢？永续合约市场？ 某种币种，同时在现货市场买入等值币种，这样持仓既不会过长也不会过短，但能稳定收到合约持仓带来的资金费率。

期货现货套利（资金费率套利）

用大白话来说，以ETH为例，就是去永续合约做空ETH，同时在现货市场同时买入ETH现货，这样持有的仓位就不会亏本，而资金费率将每八小时收取一次。

从以往的数据可以发现，ETH部分在2020年4月到12月基本处于正利率，可以观察到在行情上涨的时候利率非常高。 若按每天0.2%的利率计算（合约使用1倍做空），年化套利率高达36.5%

下图为ETH/USDT行情与每日汇率对比

从以往的长期数据来看，资金利率套利具有长期、稳定、可回收的套利空间。 接下来，让我们看看如何真正实现套利。

实际期货与现货套利操作说明

以BTC为例，如果使用10,000 USDT进行现货套利，当BTC为10,000 USDT时，可以进行如下操作：

现货账户放5000 USDT，合约账户放5000 USDT，在现货市场买入5000 USDT的比特币（0.5 BTC），同时做空1次0.5 BTC（需要入金5000 USDT） 如果当前费率为0.05% 且BTC价格为10000 USDT，则该合约空仓可以获得资金费率，0.5 * 10000 * 0.05% = 2.5 USDT 假设费率一直维持在0.05%，费率每天可充值3次，一年可充值2.5*3*365=2737.5USDT，年化为27.375%

为了提高整体资金利用率，我们可以在合约市场中适当使用杠杆。 如果我们使用2倍杠杆，我们还可以利用上述资金进行套利。 在现货市场，我们可以购买 6666.6 USDT 的 BTC（0.666 BTC）。 合约市场做空0.666 BTC，因为使用了2倍杠杆，此时的保证金只需要3333.3 USDT

如果当前费率为0.05%，BTC价格为10,000 USDT，那么您将获得0.666 * 10,000 * 0.05% = 3.333 USDT的资金费，比没有杠杆时多33%。

在2倍杠杆的情况下，年化率提升至36.46%； 在3倍杠杆率的情况下，年化率增加到41.0625%

按照以上步骤，您可以在任何同时提供现货和永续合约交易市场的交易所套利。 听了觉得很有道理，那么这种套利方式的风险在哪里呢？

期现套利风险 1、美元汇率风险

第一个风险是不同法币之间汇率差异的风险，因为你需要使用USDT稳定币进行期货套利，如果美元走弱，会有汇率下跌的风险。

2、套利操作的市场风险

期货现货套利的原理很简单，很多交易者会直接进行期货现货套利，但是行情变化很大，人工套利会隐藏以下风险

这里介绍一下笔者在套利时使用的工具：Pionex期货现货套利机器人，点击注册，使用该工具辅助我们进行套利，将可以规避上述操作中的风险

Pionex期货套利机器人

Step 1. 注册Pionex，点击注册Pionex，下载Pionex App，点击机器人列表中的“期现套利”机器人

Step 2. 选择期现套利的币种和合约杠杆倍数usdt搬砖风险，然后输入总投资额。 点击红框内的币种，可直接上架资金费率较高的币种

Step 3. 机器人会自动分配部分投资金额到合约账户开空单，同时现货买入。 为避免滑点过大，机器人会逐步完成持仓，无需等待机器人完成持仓即可关闭APP。 ，等待下一次收租，看看收了多少capital rate

Step 4. 当您想平仓时，只需点击右上角的平仓按钮，机器人将卖出现货平仓，并自动将投资金额兑换回USDT

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本文不代表投资建议，请自行风险研究，本文来自：#Pionex_%E6%9C%9F%E7%8E%B0%E5%A5%97%E5%88%A9%E6%9C %BA%E5%99%A8%E4%BA%BA